From West's Legal Dictionary (1999)

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Note added at 2003-06-04 00:44:57 (GMT)
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Excuse the many typos: above it should state \"dismisal\" with one \"a\", and \"severance\"

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Note added at 2003-06-04 00:46:56 (GMT)
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severance

Oxford Spanish English Dictionary (Superlex)

severance / \"sev@r@ns / n [u]
a (of relations, links) ruptura f
b (Lab Rel) cese m; (before n) severance pay indemnización f por cese

Como se puede ver, \"severance\" puede ser el cese en sí de trabajar, o puede referirse a la indemnización por despido.

Espero que esto conteste tu pregunta.

Mike - :)

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Note added at 2003-06-04 00:49:46 (GMT)
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Vamos a suponer que la división geográfica del uso está incorrecta. Todavía es muy posible que exista la división, pero no en los lugares indicados.

cesantías/indemnización por finalización de contrato de trabajo.
Spanish law dictionary. Peter Collins publishing.

En el primer caso el contenido de trabajo desaparece. En ese sentido equivale a "layoff"; en el segundo caso el despido ocurre por una razón distinta a la desaparición del contenido de trabajo.

HTH.

Cesantías - Indemnización

Se que para todos los países no es igual, escribo sobre lo que aplica en Colombia, creo que podría dar una luz a su inquietud.

Toda persona que tenga derecho a cesantías recibe este dinero al finalizar su contrato de trabajo independientemente del motivo de terminación (despido o retiro voluntario). En situaciones especiales (educación y vivienda) puede solicitar el retiro parcial de sus cesantías aun estando al servicio de la empresa.

Indemnización solo la recibe el empleado cuando el empleador decide terminar el contrato de trabajo en forma unilateral y sin justa causa. El monto se determina de acuerdo al tipo de contrato, salario devengado y tiempo de servicio.

Incluyo lo pertinente para el regimen de Cesantías actual (Ley 100).

Cordial Saludo
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Las cesantías son una prestación social establecida por la ley, que el empleador reconoce al trabajador como previsión para cuando termine su contrato de trabajo. Todos los trabajadores tienen derecho a sus cesantías excepto los que tienen salario integral.

Como auxilio de cesantías el empleado recibe un mes de salario por cada año de servicio y proporcionalmente por fracción de año.

Todos los trabajadores acogidos bajo este régimen, reciben sus cesantías liquidadas anualmente las cuales son depositadas en una cuenta individual a nombre del empleado, en el fondo que cada uno elije libremente.

Esta cuenta gana rendimientos que son abonados diariamente, y que provienen de una rentabilidad mínima establecida por la Superintendencia Bancaria, además por rendimientos adicionales obtenidos por inversiones que se distribuyen entre los afiliados.

http://www.porvenir.com.co/a_pys_ces.shtml