This site uses cookies.
Some of these cookies are essential to the operation of the site,
while others help to improve your experience by providing insights into how the site is being used.
For more information, please see the ProZ.com privacy policy.
Freelance translator and/or interpreter, Verified site user
Data security
This person has a SecurePRO™ card. Because this person is not a ProZ.com Plus subscriber, to view his or her SecurePRO™ card you must be a ProZ.com Business member or Plus subscriber.
Affiliations
This person is not affiliated with any business or Blue Board record at ProZ.com.
Access to Blue Board comments is restricted for non-members. Click the outsourcer name to view the Blue Board record and see options for gaining access to this information.
English to Indonesian: The Thirty-Day MBA General field: Bus/Financial Detailed field: Business/Commerce (general)
Source text - English Finance
Where business gets its money
The difference between debt and shareholders investment
Understanding the role of private equity
Floating on a stock market
Calculating the cost of capital
Budgeting for the future
The dividing line between accounting and finance is blurred. In basic terms accounting is considered to be everything concerned with the process of recording financial events and ensuring that such recordings are in compliance with the prevailing rules. Finance is the area concerned with where the money to run a business actually comes from in order to be accounted for. In order to be able to understand and interpret the accounts using such tools as ratios you need a reasonable grasp of both these areas, though the ratios themselves are generally considered to be in the accounting domain. In this book the accounting and finance chapters have been placed next to each other to eliminate the need for debate on boundaries.
In many business schools you will find an array of options in addition to the core elements of this discipline. At the London Business School, for example, you will find asset pricing, corporate finance, hedge funds, corporate governance, investments, mergers and acquisitions, capital markets and international finance on the menu. Members of the Finance Group also run the BNP Paribas Hedge Fund Centre, the Centre for Corporate Governance, the Private Equity Institute and the London Share Price Database. At Cass Business School, City of London, you will find options on behavioural finance, dealing with financial crime, and derivatives. In this chapter there is all that you would find in the core teaching that you need to understand and sufficient to move on to more esoteric aspects of finance should the need ever arise.
SOURCES OF FUNDS
There are many sources of funds available to businesses; however, not all of them are equally appropriate to all businesses at all times. These different sources of finance carry very different obligations, responsibilities and opportunities for profitable business. Having some appreciation of these differences will enable managers and directors to make an informed choice.
Most businesses initially, and often until they go public, floating their shares on a stock market, confine their financial strategy to bank loans, either long term or short term, viewing the other financing methods as either too complex or too risky. In many respects the reverse is true. Almost every finance source other than banks will to a greater or lesser extent share some of the risks of doing business with the recipient of the funds.
Debt vs equity
Despite the esoteric names – debentures, convertible loan stock, preference shares – businesses have access to only two fundamentally different sorts of money. Equity, or owner’s capital, including retained earnings, is money that is not a risk to the business. If no profits are made, then the owner and other shareholders simply do not get dividends. They may not be pleased, but they cannot usually sue, and even where they can sue, the advisers who recommended the share purchase will be first in line.
Debt capital is money borrowed by the business from outside sources; it puts the business at financial risk and is also risky for the lenders. In return for taking that risk they expect an interest payment every year, irrespective of the performance of the business. High gearing is the name given when a business has a high proportion of outside money to inside money. High
gearing has considerable aractions to a business that wants to make high returns on shareholders’ capital.
HOW GEARING WORKS
Table 2.1 shows an example of a business that is assumed to need £60,000 capital to generate £10,000 operating profits. Four different capital structures are considered. They range from all share capital (no gearing) at one end to nearly all loan capital at the other. The loan capital has to be ‘serviced’, that is, interest of 12 per cent has to be paid. The loan itself can be relatively indefinite, simply being replaced by another one at market interest rates when the first loan expires.
Following the tables through, you can see that return on the shareholders’ money (arrived at by dividing the profit by the shareholders’ investment and multiplying by 100 to get a percentage) grows from 16.6 to 30.7 per cent by virtue of the changed gearing. If the interest on the loan were lower, the ROSC, the term used to describe return on shareholders’ capital, would be even more improved by high gearing, and the higher the interest, the lower the relative improvement in ROSC. So in times of low interest, businesses tend to go for increased borrowings rather than raising more equity, that is, money from shareholders.
At first sight this looks like a perpetual profit-growth machine. Naturally, shareholders and those managing a business whose bonus depends on shareholders’ returns would rather have someone else ‘lend’ them the money for the business than ask shareholders for more money, especially if by doing so they increase the return on investment. The problem comes if the business does not produce £10,000 operating profits. Very often a drop in sales of 20 per cent means profits are halved. If profits were halved in this example, the business could not meet the interest payments on its loan.
That would make the business insolvent, and so not in a ‘sound financial position’; in other words, failing to meet one of the two primary business objectives.
Bankers tend to favour 1 : 1 gearing as the maximum for a business, although they have been known to go much higher. As well as looking at the gearing, lenders will study the business’s capacity to pay interest.
They do this by using another ratio called ‘times interest earned’. This is calculated by dividing the operating profit by the loan interest. It shows how many times the loan interest is covered, and gives the lender some idea of the safety margin. The ratio for this example is given at the end of Table 2.1. Once again rules are hard to make, but much less than 3× interest earned is unlikely to give lenders confidence. (See later in this chapter for a comprehensive explanation of the use of ratios.)
BORROWED MONEY
Towards the lower-risk end of the financing spectrum are the various organizations that lend money to businesses. They all try hard to take little or no risk, but expect some reward irrespective of performance. They want interest payments on money lent, usually from day one, though sometimes they are content to roll interest payments up until some future date. While they hope the management is competent, they are more interested in securing a charge against any assets the business or its managers may own.
At the end of the day they want all their money back. It would be more prudent to think of these organizations as people who will help you turn a proportion of an illiquid asset, such as property, stock in trade or customers who have not yet paid up, into a more liquid asset such as cash, but of course at some discount.
BANKS
Banks are the principal, and frequently the only, source of finance for 9 out of every 10 unquoted businesses. Firms around the world rely on banks for their funding. In the UK, for example, they have borrowed nearly £55 billion from the banks, a substantial rise over the past few years. When this figure is compared with the £48 billion that firms have on deposit at any one time, the net amount borrowed is around £7 billion.
Bankers, and indeed any other sources of debt capital, are looking for asset security to back their loan and provide a near-certainty of getting their money back. They will also charge an interest rate that reflects current market conditions and their view of the risk level of the proposal; usually anything from 0.25 per cent to upwards of 3 or 4 per cent for more risky or smaller firms.
Bankers like to speak of the ‘five Cs’ of credit analysis, factors they look at when they evaluate a loan request. When applying to a bank for a loan, be prepared to address the following points:
Character: Bankers lend money to borrowers who appear honest and who have a good credit history. Before you apply for a loan, it makes sense to obtain a copy of your credit report and clean up any problems.
Capacity: This is a prediction of the borrower’s ability to repay the loan. For a new business, bankers look at the business plan. For an existing business, bankers consider financial statements and industry trends.
Collateral: Bankers generally want a borrower to pledge an asset that can be sold to pay off the loan if the borrower lacks funds.
Capital: Bankers scrutinize a borrower’s net worth, the amount by which assets exceed debts.
Conditions: Whether bankers give a loan can be influenced by the current economic climate as well as by the amount.
Translation - Indonesian 2 Keuangan
Dari mana bisnis mendapat uangnya
Perbedaan antara utang dan investasi pemegang saham
Mengerti peranan ekuitas privat (private equity)
Mengambang dalam pasar saham
Menghitung biaya modal
Menyiapkan anggaran untuk masa depan
Antara akuntansi dan keuangan terdapat garis pembatas yang kabur. Terminologi dasar akuntansi menjelaskan bahwa ia adalah segala sesuatu yang berkaitan dengan proses pencatatan kejadian keuangan dan memastikan bahwa catatan tersebut sesuai dengan aturan yang berlaku. Keuangan merupakan wilayah yang berkaitan dengan asal dari uang yang digunakan dalam menjalankan bisnis sehingga dapat dilaporkan. Agar dapat mengerti dan menafsirkan laporan tersebut menggunakan alat-alat seperti rasio, Anda harus mengerti betul keduanya, walaupun rasio itu sendiri secara umum berada di wilayah akuntansi. Pada buku ini akuntansi dan keuangan diletakkan pada bab yang berurutan guna menghilangkan perdebatan mengenai batasan-batasan tersebut.
Pada sekolah-sekolah bisnis, Anda akan menemukan berbagai pilihan yang merupakan tambahan dari elemen utama ilmu ini. Pada London Business School (Sekolah Bisnis London), contohnya, Anda akan menemukan penentuan harga aset, keuangan korporat, dana lindung nilai, tata kelola korporasi, investasi, merger dan akuisisi, pasar modal dan keuangan internasional sebagai pilihan. Anggota dari Grup Keuangan juga menjalankan Pusat Dana Lindung Nilai BNP Paribas, Pusat Tata Kelola Korporasi, Institut Ekuitas Pribadi dan Pangkalan Data Harga Saham London. Pada Cass Business School, Kota London, salah satu pilihan yang ditawarkan adalah Keuangan Tingkah laku. Pilihan ini berhubungan dengan kejahatan keuangan serta derivativ. Bab ini menerangkan segala sesuatu yang akan Anda temukan dalam pengajaran utama sehingga Anda dapat mengerti dan memiliki cukup bekal untuk melangkah pada aspek keuangan yang lebih khusus yang dapat saja muncul.
SUMBER-SUMBER DANA
Terdapat banyak sumber dana yang disediakan bagi bisnis; Walaupun demikian, tidak semuanya tepat bagi setiap bisnis di setiap waktu. Sumber pendanaan yang berbeda memberi kewajiban, tanggung jawab dan kesempatan yang juga berbeda bagi bisnis yang menguntungkan. Dengan mengetahui perbedaan-perbedaan ini, para manajer dan direktur dapat menentukan pilihan sesuai dengan informasi.
Sebagian besar bisnis pada awalnya, dan biasanya hingga mereka masuk bursa, yaitu mengambangkan saham mereka pada pasar saham, memiliki strategi keuangan yang terbatas pada pinjaman bank, baik dalam jangka panjang maupun jangka pendek. Mereka masih melihat bahwa metode pendanaan yang lain terlalu rumit atau terlalu berisiko. Dengan tidak mengurangi rasa hormat, dapat dikatakan bahwa yang benar adalah kebalikannya. Hampir seluruh sumber pendanaan selain bank akan memberi pembagian risiko bersama penerima dana yang dapat bertambah atau berkurang.
Utang vs ekuitas
Walaupun memiliki istilah-istilah khusus -tAnda bukti utang, saham konvertibel, saham preferen– bisnis hanya memiliki akses pada dua bentuk uang yang secara fundamental berbeda. Ekuitas, atau modal pemilik, termasuk pendapatan ditahan, adalah uang yang tidak berisiko pada bisnis. Jika tidak ada keuntungan yang dihasilkan, maka pemilik dan pemegang saham yang lain tidak mendapat dividen. Mereka mungkin tidak senang, namun biasanya mereka tidak dapat menuntut, dan bahkan jika mereka dapat menuntut pun, maka penasihat yang merekomendasikan pembelian saham yang akan dituntut terlebih dahulu.
Modal utang adalah uang yang dipinjam oleh bisnis dari sumber luar; Modal utang tersebut menempatkan bisnis pada risiko keuangan dan juga memberi risiko pada pemberi utang. Imbalan dari risiko tersebut bagi pemberi utang berupa pembayaran bunga setiap tahun, tanpa mempertimbangkan performa bisnis. Utang modal tinggi (High gearing) adalah nama yang diberikan pada bisnis yang memiliki proporsi uang dari luar lebih besar daripada uang dari dalam. Utang modal tinggi menarik bagi bisnis yang ingin memberikan tingkat pengembalian yang besar terhadap modal pemegang saham.
BAGAIMANA CARA KERJA MODAL UTANG
Tabel 2.1 menunjukan contoh bisnis yang diasumsikan butuh modal sebesar £60,000 untuk menghasilkan keuntungan operasional sebesar £10,000.
Terdapat empat struktur pemodalan yang dipertimbangkan. Mulai dari modal yang seluruhnya berasal dari saham (tanpa modal utang) hingga modal yang hampir seluruhnya berasal dari pinjaman. Modal pinjaman memiliki bunga sebesar 12 persen yang harus dibayar. Pinjaman itu sendiri tidak memiliki batas jangka waktu, karena dapat dengan mudah berganti sumber pinjaman dengan tingkat suku bunga pasar pada saat pinjaman yang pertama jatuh tempo.
Pada tabel tersebut, Anda dapat melihat bahwa tingkat pengembalian pada uang pemilik saham (didapat dengan membagi keuntungan dengan besaran investasi pemegang saham lalu dikalikan 100 untuk mendapat persentase) tumbuh dari 16.6 hingga 30.7 persen sejalan dengan perubahan utang modal. Jika tingkat suku bunga pinjaman lebih rendah, maka Tingkat Pengembalian Modal Pemegang saham (TPMP) akan lebih meningkat lagi dengan modal utang tinggi. Sebaliknya, semakin tinggi tingkat suku bunga maka peningkatan TPMP akan semakin sedikit. Oleh karena itu, pada saat tingkat suku bunga rendah, bisnis cenderung meningkatkan proporsi pinjaman daripada meningkatkan ekuitas, yaitu uang yang berasal dari pemegang saham.
Sekilas, hal ini terlihat seperti mesin pertumbuhan keuntungan abadi. Sebenarnya, pemegang saham dan para pengendali bisnis yang bonusnya bergantung pada tingkat pengembalian modal pemegang saham lebih memilih untuk meminjam uang dari orang lain dalam menjalankan bisnisnya daripada meminta uang dari pemegang saham, terutama jika hal itu dapat meningkatkan tingkat pengembalian terhadap investasi. Masalah muncul ketika perusahaan tidak menghasilkan keuntungan operasional sebesar £10,000. Sering terjadi, penurunan penjualan sebesar 20 persen mengakibatkan keuntungan terpotong hingga setengahnya. Jika hal ini terjadi pada contoh di atas, maka bisnis tidak dapat memenuhi pembayaran bunga pinjamannya. Kondisi ini dapat membuat bisnis pailit, dan tidak berada dalam “posisi keuangan yang sehat”; dengan kata lain, gagal memenuhi salah satu dari dua tujuan utama bisnis.
Para Bankir cenderung menganjurkan rasio utang modal 1:1 sebagai rasio maksimal bagi bisnis, walaupun ada yang memiliki rasio jauh lebih tinggi. Selain melihat utang modal, pemberi pinjaman juga mempelajari kemampuan bisnis untuk membayar bunga. Mereka melakukannya dengan menggunakan rasio lain yang disebut ‘Rasio Penutupan Bunga’. Rasio ini didapat dengan cara membagi keuntungan operasi dengan bunga pinjaman. Hasil perhitungan tersebut menunjukkan berapakali bunga pinjaman dapat dipenuhi, dan memberi ide batas keamanan bagi pemberi pinjaman. Rasio pada contoh di atas terletak di bagian akhir dari tabel 2.1. Sekali lagi peraturan sulit untuk ditegakkan, namun biasanya penutupan bunga yang kurang dari tiga kurang memberikan kepercayaan pada pemberi pinjaman. (Penjelasan lebih lanjut terhadap penggunaan rasio dapat dilihat pada bagian selanjutnya dari bab ini.)
UANG PINJAMAN
Posisi dengan risiko terendah dalam spektrum keuangan ditempati oleh berbagai organisasi yang memberikan pinjaman uang pada bisnis. Mereka semua berupaya keras untuk mengambil sedikit sekali bahkan tidak ada risiko, namun mengharapkan manfaat yang dapat diambil tanpa menghiraukan performa. Mereka menginginkan pembayaran bunga atas uang yang dipinjam, biasanya mulai dari hari pertama, namun kadangkala mereka dengan senang hati terus menerima pembayaran bunga tersebut hingga tanggal tertentu di waktu yang akan datang. Sementara itu, mereka berharap pihak manajemen bersifat kompeten, mereka lebih tertarik menerima jaminan berupa aset bisnis dalam bentuk apa pun atau sesuatu yang dimiliki manajer. Pada akhir masa pinjaman, mereka menginginkan seluruh uangnya kembali. Akan lebih bijaksana jika dikatakan bahwa organisasi-organisasi ini adalah para pihak yang membantu mengubah beberapa bagian aset yang tidak cair, seperti tanah dan gedung, saham yang didagangkan atau pelanggan yang belum membayar, menjadi aset yang lebih cair seperti uang tunai, tapi tentunya dengan sedikit potongan harga.
BANK
Bank adalah sumber dana utama, dan seringkali menjadi sumber tunggal, bagi 9 dari 10 bisnis yang tidak terdaftar di bursa. Perusahaan di seluruh dunia mengantungkan pendanaan mereka pada bank. Di Inggris, misalnya, mereka meminjam hampir £55 miliar dari bank, peningkatan yang cukup besar dari tahun-tahun sebelumnya. Jika dibandingkan dengan £48 miliar yang merupakan total simpanan seluruh perusahaan di bank, maka besar kelebihan pinjaman adalah sekitar £7 miliar.
Para bankir, dan tentunya sumber modal utang lainnya, mengharapkan aset untuk menjadi jaminan pinjaman mereka dan memastikan pengembalian uang mereka. Mereka juga akan menetapkan tingkat suku bunga yang mencerminkan kondisi pasar saat itu dan pAndangan mereka terhadap tingkat risiko dari pengajuan; biasanya berkisar dari 0.25 persen hingga mencapai 3 atau 4 persen bagi perusahaan yang lebih berisiko atau berskala lebih kecil.
Para banker menggunakan ‘lima c’ untuk menganalisis kredit, yaitu faktor yang mereka lihat pada saat memeriksa pengajuan pinjaman. Jika mengajukan pinjaman pada bank, maka hal-hal yang perlu disiapkan hal adalah sebagai berikut:
Character (Karakter): Para Bankir memberi pinjaman pada peminjam yang jujur dan memiliki sejarah kredit yang baik. Sebelum Anda mengajukan pinjaman, akan lebih masuk akal jika Anda melampirkan salinan catatan kredit Anda dan menyelesaikan masalah apa pun yang Anda miliki.
Capacity (Kapasitas): Bagian ini merupakan perkiraan terhadap kemampuan peminjam untuk mengembalikan pinjamannya. Bagi bisnis baru, maka bankir melihat perencanaan bisnisnya. Bagi bisnis yang telah berjalan, bankir mempertimbangkan laporan keuangan dan tren industri.
Collateral (Jaminan): Para Bankir umumnya menginginkan peminjam menjaminkan aset yang jika dijual dapat menggantikan pinjaman dalam kondisi peminjam kekurangan dana untuk membayar pinjaman.
Capital (Modal): Para Bankir memeriksa dengan teliti nilai peminjam, yang didapat dari kelebihan aset terhadap utang.
Conditions (Kondisi): Kemungkinan Bankir memberi pinjaman dapat bergantung pada iklim ekonomi saat itu serta pada jumlah pinjaman.
More
Less
Experience
Years of experience: 18. Registered at ProZ.com: Dec 2007.
RESUME CAPSULE
- Certified Translator for Legal Documents (Eng-Ind)
- Native speaker of Indonesian
- Working full time as freelance translator
- Specialized in Business, Finance, and Legal Translation
- Member of Association of Indonesian Translator (HPI)
Credentials
2007 Certificate for translation of legal documents from English to Indonesian awarded by the Institute of International Languages, Faculty of Humanity - Universitas Indonesia, Jakarta (Lembaga Bahasa Internasional - Fakultas Ilmu Pengetahuan Budaya - Universitas Indonesia – LBI FIB-UI, Jakarta).
Language Pair
English-Indonesian
Past Translation Projects
1. Laws & Regulations: business contracts, collective labour agreement, Ministerial Decrees.
2. Certificates: birth, marriage, diplomas.
3. General documents: letters, e-mails, profiles, curriculum vitae, brochures.
4. Management articles: management, finance, business
5. Books: Seven Step Business Plan, The Thirty Day MBA (Introduction, Chapters 1 and 2)
6. Patent Document: Chemical and pharmacy Research
Computer Skills
Microsoft programs: Word, Excel, PowerPoint, Trados, Star Transit, Fortis
Courses
2009 Translation of Legal Documents at LBI-UI (Institute of International Languages, Faculty of Humanity - Universitas Indonesia, Jakarta)
2009 English Grammar for Translators and Writers at Atmajaya University, Jakarta
2008 General English Translation Class at LBI-UI
2006 English Conversation class at EF (English First)
1997 General English at Lembaga Indonesia Amerika (Indonesian American Institute)
This user has earned KudoZ points by helping other translators with PRO-level terms. Click point total(s) to see term translations provided.
Expertise